黄金周讯

一周黄金业务资讯20191021
发布日期:2019-10-21


一、黄金市场资讯与行情

一、上周走势回顾

上周美金指数大幅下挫;贵金属则维持小幅区间震荡。与此同时,美国三大股指冲高回落,十年期美债收益率持平,在岸人民币维持稳定。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

(一)美国经济数据不佳

美国9月零售销售环比降0.3%,预期升0.3%,前值由0.4%上修至0.6%;核心零售销售环比降0.1%,预期升0.2%,前值持平。

美国9月工业产出环比降0.4%,预期降0.1%,前值由0.6%上修至0.8%;制造业产出环比降0.5%,预期降0.2%,前值由0.5%上修至0.6%;产能利用率为77.5%,预期77.7%,前值77.9%;制造业产能利用率为77.5%,前值自75.7%修正至77.9%。

美联储副主席克拉里达:美国经济情况良好,但面临明显的风险;美联储将合理行动以维持经济扩张;美国经济基本前景向好。

解读:上周公布的美国经济数据较为疲弱,特别是零售销售超预期下滑,表明了美国经济面临较大下行风险,提升了10月份继续降息的可能性。尽管从目前来看,连续降息的必要性有所下滑,但宽松的预期将使得金价呈现易涨难跌的格局。

(二)脱欧仍存在不确定性

欧盟委员会主席容克17日宣布,欧盟委员会与英国政府就英国“脱欧”达成协议。

英国议会下院19日投票通过一项关键修正案,实质上将迫使首相鲍里斯·约翰逊致信欧盟、寻求再度推迟“脱欧”。但约翰逊随后表示,即使有法律要求,自己也不会再与欧盟谈判推迟“脱欧”。

当日,议会下院以322票支撑、306票反对的结果通过了由独立议员奥利弗·莱特温提交的修正案,要求政府先完成对“脱欧”协议中相关内容的立法程序再将协议本身提交议会表决。此前议会曾通过一份由议员希拉里·本提出的法案,要求首相要么19日在议会通过新“脱欧”协议,要么致信欧盟、申请“脱欧”延期。

约翰逊19日说,现在是解决“脱欧”问题的时候了,再次推迟“脱欧”是“有害的”,自己不会再与欧盟谈判推迟“脱欧”。此前他多次表示,不管有没有协议,英国都将在10月31日完成“脱欧”。

接下来的进展上,欧盟方面可能在未来几天内做出决定,而英国方面,政府将启动退欧的立法程序、并推动下周二在议会再度投票。如果可以通过,那基本上意味着退欧取得重大进展;而如果依然无法通过,那么意味着目前的努力再度失败,而此后二次公投甚至提前大选都并非不可能的选项。

解读:目前脱欧进入关键时期,若议会顺利通过,则对金价影响中性偏空;若再度遇阻,则硬脱欧风险激增,或将刺激金价再度走强。

(三)美国对欧盟加征关税

根据世界贸易组织对空客企业补贴案的裁决结果和正式授权,美国18日正式对价值75亿美金欧盟输美产品加征关税。欧盟高级贸易官员回应称,欧盟对此别无选择,只能以针对波音的制裁予以反击。

此外,美方也定于11月14日以前决定是否以“威胁国家安全”为由,对欧洲汽车及零部件加征25%的关税。美方先前把这项关税延期半年实行。

解读:中美贸易形势暂时缓和后,美欧贸易争端爆发。这可能继续对欧元区经济施压,从而利多金价。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:9月零售销售环比-0.3%,预期0.3%,前值0.6%;9月工业产出环比-0.4%,预期-0.1%,前值0.8%。

其他方面:中国9月进口年率-6.2%,预期-2.3%,前值-2.6%;9月出口年率-0.7%,预期1.5%,前值2.6%;9月CPI年率3.0%,预期2.9%,前值2.8%;中国9月社会融资规模22700亿元,预期19000亿元,前值19771亿元。M2货币供应年率8.4%,预期8.2%,前值8.2%;第三季度GDP年率6%,预期6.1%,前值6.2%。欧元区9月未季调CPI年率终值0.8%,预期0.9%,前值1%。

四、本周金价走势展望

中美贸易形势的乐观进展使得金价面临压力,但美国经济数据的疲软、10月降息的预期以及英国脱欧的不确定性限制了金价下跌空间,导致上周金价处于窄幅区间震荡的格局。

本周主要关注欧元区经济数据以及欧央行利率决议,这也是德拉吉任内最后一次利率决议,预计维持原有基调。此外,英国议会脱欧投票也需要关注,将影响短期市场情绪。

短期来看:英国脱欧投票与欧元区经济数据将成为本周金价两大影响因素,预计仍将延续宽幅震荡。

中长期看:1)、全球央行货币宽松环境;2)、全球经济的放缓压力; 3)、英国脱欧以及美伊关系等为代表的风险事件,依然对金价影响偏正面。

预计本周金价波动区间之间1475-1505美金/盎司之间。

---摘自山金金控研究院微信公众号

20191021

 

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/

日期

10月14日

10月15日

10月16日

10月17日

10月18日

积存金价格

339.63

341.18

339.49

340.72

341

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/

日期

10月14日

10月15日

10月16日

10月17日

10月18日

实物金基础价格

340.5

341.5

340.5

341.5

342.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。


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