黄金周讯

一周黄金业务资讯20200302
发布日期:2020-03-02


一、黄金市场资讯与行情

受疫情全球扩散的打击,上周全球股市普遍大跌,美债收益率不断刷新历史新低,贵金属冲高回落。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

1.疫情在全球范围内快速蔓延引发恐慌性抛售。中国疫情继续好转,但却在全球范围内快速扩散。最新数据显示,目前国外已累计确诊8782例,韩国、日本、伊朗、意大利等国家疫情较为严重。受此影响,全球范围出现恐慌性抛售,美欧上周股指下跌均超10%,美债收益率不断刷新历史新低,衡量市场恐慌程度的VIX指数创下自2008年10月以来的最大单周涨幅。周初黄金大幅走强,盘中最高达1689美金/盎司,但周五却跟随市场出现大幅下跌。

解读:由避险情绪引发的周初金价上涨属于意料之中,体现了其避险价值。但周五晚间的大幅下跌出乎市场预料,市场对此解读不一。有观点认为是短期涨幅过大,投资者选择获利了解;也有认为是股市风险过高,投资者抛售黄金满足补充保证金的需要;还有观点认为是大宗商品价格暴跌引发了通缩的担忧,导致实际利率下跌幅度有限等。个人认为上述都有一定的道理,但又缺乏实际数据支撑,仍需进一步观察。

2.美联储释放近期可能降息的信号。受新冠肺炎疫情对美国经济前景的拖累以及近期美国连续下跌的影响,2月28日,美联储主席鲍威尔公布一份声明。整体认为美国经济的基本面仍然强劲,但疫情对经济活动构成不断发展的风险。美联储正在密切监视事态发展及其对经济前景的影响,将采取适当行动来支撑经济。此后,联邦基金利率期货显示,市场预计美联储最早会在3月份降息25基点。到2020年底前,还会进行3-4次这类幅度的减息。

解读:美联储正式释放明确的降息信号,加上之前欧洲央行表态若有需要将继续降息。此外,部分国家已经采取了降息措施。至此,全球性宽松的预期增强。黄金仍将继续收益于全球流动性的宽松,短期回调不改中长期改上涨趋势。

 

三、上周全球主要经济数据

美国方面:美国四季度实际GDP年化季率修正值2.1%,预期2.1%;1月核心PCE物价指数年率1.6%,预期1.7%。

 

四、本周金价走势展望

受疫情扩散影响,周初金价冲高。随后的下跌则可能是由于全球恐慌性抛售,改为持有现金所致。对于下一阶段金价表现,目前仍认为震荡上涨。主要是由于:1、上周五,世界卫生组织将新冠疫情在全球范围的风险级别提高到“非常高”。2、美联储释放明确降息信号,目前市场预期美联储最早会在3月份降息25基点。到2020年底前,还会降息3-4次,全球性宽松即将到来;3、美债收益率不断创新低,由于全球疫情仍持续扩散,美债收益率不排除继续下探的可能,但此处不应再过分看空,部分资金有可能重新由美债回流至黄金;4、更长期看,美国经济衰退预期进一步增强。疫情冲击全球供应链,全球性衰退不可避免。

短期来看:继续关注疫情在海外国家的扩散情况。

中长期看:1)、全球央行货币宽松环境;2)、全球经济的放缓压力; 3)、英国脱欧以及美伊关系等为代表的风险事件,依然对金价影响偏正面。

预计本周金价波动区间之间1570-1640美金/盎司之间。

 

---摘自山金金控研究院微信公众号

202032

 

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/

日期

2月24日

2月25日

2月26日

2月27日

2月28日

积存金价格

376.95

372.25

371.86

371.4

371.28

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/

日期

2月24日

2月25日

2月26日

2月27日

2月28日

实物金基础价格

378.5

373.5

372.5

372.5

370.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。


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