黄金周讯

一周黄金业务资讯20200406
发布日期:2020-04-06


一、黄金市场资讯与行情

受欧美疫情影响,美金指数避险地位得到强化,上周美金指数大幅上涨,贵金属探底回升。与此同时,美国三大股指小幅回落,十年期美债收益率小幅下滑,人民币汇率较为稳定。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价走势主要由欧美疫情形势下美金指数上涨、美俄以及沙特可能联手稳定油价以及疲弱的美国经济数据等因素主导。

1.欧美疫情形势下美金再次凸显独特避险地位。最新统计数据显示,欧元区国家中意大利、西班牙已德国均超过10万例,法国也已接近10万例。此外,英国尽管疫情形势相对乐观,但英国首相约翰逊因病情恶化已被转入重症监护室。受此影响,上周主要非美货币出现下跌,从而推升美金指数走高。另外,根据美联储最新数据显示,目前美联储已经逐步减少每日购债规模,也有利于金价走强。

解读:自3月23日美联储宣布实施无上限量化宽松操作后,美金指数单边下跌,自103高点附近跌至98左右。近期随着欧美疫情严峻形势不断加剧,美金独特的避险地位再次得到显现。但在现阶段,市场流动性较为充裕,未来可能出现美金与黄金同涨的格局。

2.美俄以及沙特可能联合减产提振市场情绪。上周美国总统川普分别与俄罗斯以及沙特通话,就疫情以及油价等问题进行磋商。有消息传出主要原油生产国可能联合减产以稳定国际油价,受此推动,上周国际原油价格大涨超过30%。

解读:3月中旬以来国际金融市场大幅波动背后的一个主要原因便是沙特在全球原油需求下降的背景下毅然做出的增产决定。长期低油价对各原油生产国不利,若采取措施稳定油价,油价上涨使得经济通缩担忧降低,推动美债实际收益率下行,从而提振金价。

3.美国疲弱经济数据提振金价。4月1日公布的美国3月制造业PMI为49.1,再次进入收缩区间;4月2日公布的当周初请失业金人数为664.8万人,再创历史新高;4月3日公布的3月新增非农就业人数减少70.1万人,远超市场预期的-10万人;此外,3月失业率由3.5%飙升至4.4%。

解读:疫情对美国经济的负面影响正在逐步显现,经济景气指数下行。就业市场不断恶化,需要关注的是,3月非农就业数据截止日期为3月14日,此时美国多州还没有宣布大面积关停企业、居家隔离等措施,未来就业市场状况仍有进一步恶化的可能。历史上,失业率上升一般都伴随着美国经济进入衰退期,这也是中长期看好金价的基础。

 

三、上周全球主要经济数据

       美国方面:3月ISM制造业PMI初值49.1,预期45,前值50.1;当周初请失业金人数664.8万人,预期370万人;3月新增非农就业人数减少70.1万人,远超市场预期的-10万人;3月失业率4.4%,预期3.5%。

     

四、本周黄金价格走势展望

欧美疫情形势仍不乐观,主要非美货币下跌。此外,美联储逐步缩减购债规模,美金指数上涨,对金价形成一定抑制。但美国经济数据持续差于预期,经济衰退的概率正在增加,中长期将利多黄金价格。此外,随着欧佩克减产预期升温,油价有望继续上涨,从而美债实际利率下行,也提振金价走强。

短期来看:本周关注4月9日举行的欧佩克会议结果以及美国通胀数据数据。

中长期看:1)、全球央行货币宽松环境;2)、全球经济的放缓压力,依然对金价影响偏正面。

预计本周金价波动区间之间1630-1680美金/盎司之间。

---摘自山金金控研究院微信公众号

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二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/

日期

3月30日

3月31日

4月1日

4月2日

4月3日

积存金价格

365.19

363.61

355.52

357.89

362.88

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/

日期

3月30日

3月31日

4月1日

4月2日

4月3日

实物金基础价格

366

364.5

356.5

359

363.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。


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