黄金周讯

一周黄金业务资讯20200511
发布日期:2020-05-11


一、黄金市场资讯与行情

受避险买盘推动,上周美金指数走高。但后来随着美国经济数据疲弱以及市场预期美联储可能采取负利率的预期,后半周金价回落,贵金属仍然区间震荡。与此同时,美国三大股指继续走高,十年期美债收益率小幅走高,人民币汇率,先贬后升,大幅波动。

二、上周国际宏观经济形势与重要事件

上周国际金价走势主要由市场预期美联储可能实施负利率以及四月新增非农就业数据大幅恶化等因素主导。

1.市场预期美联储实施负利率。5月7日,美国联邦基金利率期货显示,市场预计美联储最早今年11月就将实施负利率,市场甚至预期12月利率将会降至-0.42%。与此同时,对市场预期利率敏感的美国2年期国债收益率也进一步下挫,再创历史新低。

解读:市场押注美联储可能采取负利率,主要是担忧疫情对美国经济的冲击可能超出之前的预期,从而迫使美联储更进一步宽松。美联储主席鲍威尔4月底明确表示,现阶段美联储除了观望之外不会有更多行动,但并未阻止市场预期。需要注意的是,鲍威尔将在当地时间5月13日早上9点(北京时间5月13日晚上9点)就经济问题发表讲话。若未提及负利率,则将打消市场预期,从而会利空黄金价格。

2.4月新增非农就业数据恶化。美国劳工部周五公布的数据显示,4月份美国就业市场受到了疫情导致的经经济停摆的影响,新增非农就业人数减少了2050万人,为1939年有记录以来的最大降幅;失业率飙升至14.7%,创下记录新高。劳动参与率下降到60.7%,创下自1973年以来最低水平。川普表示,非农就业数据完全在意料之中,毫无意外,失去的工作将会很快回来,经济是人为关闭的。

解读:4月新增非农就业状况并不意外,因此数据公布后,并未造成金价大幅波动。从具体数据看,失业人数的空前增长主要是由于兼职裁员。未来若重启经济,则失去的就业可能很快回归。数据公布当天,大家看到美股全线上涨。表明市场认为最坏的时候已经过去,金价冲高乏力,险守1700美金/盎司关口。因此,从基本面看,随着美国逐步重启经济,加上货币政策不再继续宽松,黄金面临基本面偏空。

三、上周全球主要经济数据

美国方面:3月工厂订单月率初值-10.3%,预期-9.7%;4月ISM非制造业PMI41.8,预期37.9;4月新增非农就业-2050万人,预期-2050万人;失业率14.7%,预期16%。

四、本周黄金价格走势展望

1.关注鲍威尔等官员讲话。北京时间5月13日晚上9点,美联储主席鲍威尔将就经济前景发表讲话。尤其是考虑到眼下美联储负利率预期愈演愈烈,以及美联储持续削减购债之际。若讲话内容偏鹰派或者并不那么鸽派,则可能利空金价表现。此外,还有多位美联储官员也将发表讲话,可能会造成金价短期波动。

2.关注欧美经济数据。本周美国将公布通胀以及零售销售数据,为了解疫情对经济造成的影响提供更全面的线索。但考虑到近期金价对美国数据似乎并不十分敏感,因此除非出现大幅超预期的表现,否则对金价影响可能并不大。此外,欧元区、德国、英国也将公布一季度GDP初值数据。若欧元区数据更加疲弱,则仍有可能推升美金,从而抑制金价。

短期来看:关注本周鲍威尔讲话以及经济数据。

中长期看:1)、全球央行货币宽松环境;2)、全球经济的放缓压力,依然对金价影响偏正面。

预计本周金价波动区间之间1670-1730美金/盎司之间。

---摘自山金金控研究院微信公众号

2020511

 

二、金价走势

(一)上周积存金价格走势

单位:元/

日期

5月4日

5月5日

5月6日

5月7日

5月8日

积存金价格

/

/

379.7

378.76

383.17

注:我行积存金参考上海黄金交易所、国际金价走势并综合相关交易、风险成本实时报价;本表中报价为当日首次报价。

(二)上周实物黄金价格走势

单位:元/

日期

5月4日

5月5日

5月6日

5月7日

5月8日

实物金基础价格

/

/

381

379.5

383.5

注:我行实物黄金基础金价参考上海黄金交易所价格上、下午定时报价,具体实物按不同产品适当加价;本表中报价为当日基础金价首次报价。


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